إستيلاء عدائي - Hostile takeover

محاولة شركة (المستحوذ) شراء شركة أخرى (المستهدفة) رغم رفض إدارتها، بخلاف الاستيلاء الودي الذي يتم بموافقتها. وتُسمّى الشركة المستحوذة في هذه الحالة «الفارس الأسود».

كيف يحدث؟
بثلاث طرق: الشراء التدريجي للأسهم من السوق حتى بلوغ حصة مؤثرة؛ أو العرض العلني، وهو عرض شراء موجّه مباشرة إلى المساهمين بسعر أعلى من سعر السوق؛ أو حرب الوكالة، حيث يسعى المستحوذ إلى إقناع المساهمين بتغيير مجلس الإدارة في الجمعية العمومية.

كيف تُدافع الشركة المستهدفة؟
باستراتيجيات دفاعية عدة، أشهرها الحبّة السامة، والفارس الأبيض، ودفاع باكمان، والأرض المحروقة، والابتزاز المالي عبر الأسهم.

للتفاصيل الكاملة واستراتيجيات الدفاع كلّها، راجع: الاستحواذ العدائي (Hostile Takeover): كيف يحدث؟ وأهم استراتيجيات الدفاع ضده.

ماذا يعني ذلك للمستثمر؟
سعر السهم يرتفع عادةً عند الإعلان عن محاولة استحواذ عدائي، لأن العرض يفوق سعر السوق؛ لكن نجاح الدفاع قد يعيده إلى مستواه السابق.

الرجوع إلى المعجم