منذ بدء تداولات شهر أبريل وسعر زوج العملات الدولار النيوزلندى مقابل الدولار الامريكى NZD/USD فى مسار تصحيح هبوطى نجح على أثره الدببة فى التحرك بزوج العملات صوب مستوى الدعم 0.6122 والمستقر حولها وقت كتابة التحليل وهو الادنى لزوج العملات منذ أكثر من شهر ونصف. تجدد المخاوف من ركود أقتصادى عالمى دعم الدولار الامريكى كملآذ أمن على حساب الدولار النيوزلندى من عملات المخاطرة.

وحسب الاداء على شارت اليومى أدناه خسائر زوج العملات الدولار النيوزلندى مقابل الدولار الامريكى NZD/USD حركت المؤشرات الفنية صوب مستويات تشبع قوية بالبيع وقد يفكر مستثمرى الفوركس فى شراء زوج العملات من مستوى الدعم 0.6100 والاقل منه. والخروج الاولى من الاتجاه الحالى يتطلب تحرك الثيران بزوج العملات لاختراق مستوى المقاومة 0.6322 .

وبشكل عام لا تزال مطاردة ضعف الدولار النيوزيلندي استراتيجية مفضلة لدى المحللين في بعض البنوك الاستثمارية الكبرى وسط مخاوف من أن الاقتصاد النيوزيلندي قد يواجه صعوبات. وفى هذا الصدد فقد صرحت شركة JP Morgan بأنها أوصت ببيع الدولار النيوزيلندي قبل شهر بعد أنباء عن انكماش الاقتصاد النيوزيلندي في الربع الأخير من عام 2022.

لا تزال وجهة النظر قائمة حتى اليوم وحسب محللى البنك: “يظل الدولار النيوزلندي عجزًا استراتيجيًا بالنسبة لنا – وقد انتعش الزخم بعد مفاجأة بنك الاحتياطي النيوزيلندي بمقدار 50 نقطة أساس في وقت سابق من الشهر”. وكان JP Morgan قلقًا أيضًا من تقرير 14 مارس من S&P الذي حذر من أن عجز الحساب الجاري لنيوزيلندا كان أوسع بكثير مما كان متوقعًا وأن تصنيفها الائتماني قد يتعرض لضغوط نتيجة لذلك. وكان الانخفاض الحاد في معدل التضخم في شهر مارس أكثر من المتوقع في هذه الأثناء هو أحدث محفز لضعف الدولار النيوزيلندي حيث أشار إلى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) قد يتحمل قريبًا إيقاف دورة رفع أسعار الفائدة.

وأضاف محللى البنك: “لا يزال أداء الدولار النيوزيلندي دون المستوى الذي يمكن فهمه في ضوء زخم النمو الحالي ، واحتمالات المزيد من تشديد الرهن العقاري بمرور الوقت ، ومن الناحية التكتيكية بشكل أكبر هذا الأسبوع ، مؤشر أسعار المستهلكين الذي لم يحقق هدفه”.

ويأمر بنك الاحتياطي النيوزيلندي بأعلى معدل أساسي في مجموعة العشر ، والذي من شأنه أن ينسجم مع الدولار النيوزيلندي مع الأداء المتفوق. ولكن هذه المعدلات المرتفعة تساهم في التباطؤ الاقتصادي مع بدء النضال في سوق العقارات النيوزيلندي الذي كان ساخناً في السابق.

ومن جانبه فقد وجد بنك BNP Paribas – بنك الاستثمار العالمي والمقرض – بأن قطاع العقارات في نيوزيلندا معرض بشكل خاص للارتفاع الأخير في أسعار الفائدة. وفى هذا الصدد تقول باريشا سايمبي ، محلل العملات الأجنبية الفوركس في BNP Paribas ، “تبدو السويد ونيوزيلندا الأكثر عرضة للتراجع الاقتصادي الذي يقوده العقارات ، وفقًا لتحليلنا” ، وسيكون لهذا آثار على توقعات الدولار النيوزيلندي.

وقام بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) بتنفيذ أحد عشر رفعًا لأسعار الفائدة منذ أكتوبر 2021 ، مما رفع سعر الفائدة النقدي الرسمي إلى 5.25٪. وهذا يضغط على المقرضين المحليين لرفع أسعار الفائدة على قروضهم ورهونهم العقارية ، الأمر الذي يضع الضغط على الشركات والأسر بقصد السيطرة على التضخم. لكن مخاطر التباطؤ الحاد في سوق الإسكان والانكماش الاقتصادي تعني أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قد يضطر إلى إعادة تعديل أسعار الفائدة إلى الأسفل ، وهو أمر قد يثقل كاهل الدولار النيوزلندي.

وأضاف المحلل بالقول: “إننا نرى مخاطر تتمثل في أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قد لا يكون قادرًا على تحقيق العديد من الارتفاعات التي يتوقعها ، أو قد يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر و / أو بشكل أكثر قوة”. وحسب محللى جيه بي مورجان: “نتوقع تخفيف بنك الاحتياطي النيوزيلندي في وقت لاحق من هذا العام”. وعلى وجه الخصوص ، يتطلع JP Morgan إلى أن يكون أداء الدولار النيوزيلندي أضعف من اليورو حيث يتعين على البنك المركزي الأوروبي القيام بالمزيد من حيث رفع أسعار الفائدة.

الدولار النيوزيلندي هو ثاني أكبر الخاسرين في عام 2023 حيث يتفاعل المستثمرون مع الأساسيات المتدهورة في نيوزيلندا. ولكن كلمة تحذير من بنك استثماري آخر من أن الانخفاض الأخير في الدولار النيوزيلندي قد يكون مبالغًا فيه.

حيث يقول بنك أوف أمريكا بإن الدولار النيوزيلندي “يبدو في منطقة ذروة البيع” ، و”يشير هذا إلى توخي الحذر بشأن عمليات البيع على المدى القريب من الدولار النيوزيلندي”. وتستند النتائج إلى أحد نماذج البنك المصممة حسب الطلب والتي تحاول تقييم ما إذا كان التحرك في العملة قد تجاوز أساسياتها. ويضيف بنك أوف أميركا بإن الجنيه الاسترلينى قد أصبح مبالغًا فيه بناءً على النمذجة ، في حين أن الانخفاض المستمر في الكيوي يجعله يبدو في منطقة ذروة البيع. ولذلك ، قد لا يكون الوقت مناسبًا الآن للمراهنة على الجانب السلبي الجديد.