العقود المستقبلية على السلع - Commodity futures contracts

عقود موحّدة المواصفات (من حيث الكمية والجودة وتاريخ ومكان التسليم) تُتداول في بورصات منظمة، وتُلزم طرفي العقد بشراء أو بيع كمية محددة من سلعة معينة (مثل النفط أو الذهب أو القمح) بسعر يتم الاتفاق عليه عند إبرام العقد، على أن يتم التسليم الفعلي أو التسوية النقدية في تاريخ مستقبلي محدد.

يستخدم هذه العقود نوعان رئيسيان من المتعاملين:
– المتحوّطون (Hedgers)، مثل المزارعين والمنتجين والمصنّعين، بهدف تثبيت أسعار البيع أو الشراء المستقبلية والحد من مخاطر تقلب الأسعار.
– المضاربون (Speculators)، الذين يسعون إلى تحقيق أرباح من توقع تغير أسعار السلع دون نية فعلية لاستلام السلعة أو تسليمها.

مثال؟
مزارع يتوقع حصاد كمية من القمح بعد 6 أشهر، لكنه يخشى انخفاض سعره عندها. يبيع اليوم عقودًا مستقبلية بسعر ثابت لكامل إنتاجه المتوقع؛ فإذا انخفض السعر فعلًا عند الحصاد، يكون قد ضمن سعرًا أعلى مسبقًا وحمى ربحيته، أما إذا ارتفع السعر فسيخسر فرصة الاستفادة من هذا الارتفاع لأنه التزم بالسعر الثابت مسبقًا.

تضمن غرفة المقاصة التابعة للبورصة تنفيذ التزامات الطرفين، مما يقلّل من مخاطر عدم الوفاء بالعقود ويزيد من سيولة السوق مقارنةً ب العقود الآجلة الخاصة (Forward Contracts) التي تُبرم مباشرة بين طرفين خارج البورصة ولا تكون موحّدة المواصفات.

الرجوع إلى المعجم