fxstreet

تحليل سريع للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي: لدينا انكماش، لكن هناك ثلاثة أسباب تدعم قوة الدولار

  • جاء الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي صادمًا مسجلًا انكماشًا بنسبة 1.4٪ في الربع الأول من عام 2022.
  • ترسم مكونات الاستهلاك والمخزون صورة أكثر وردية.
  • يستمر جني الأرباح بالدولار لكنه قد ينعكس لاحقًا.

هل حان الوقت لاستخدام كلمة “الركود”؟ والركود هو ما يتم تحديده من خلال ربعين متتاليين من الانكماش الاقتصادي. تقلص الاقتصاد الأمريكي بنسبة 1.4٪ في الربع الأول من عام 2022 – لذلك لن يتطلب الأمر سوى ربع آخر حتى يكون هناك انكماش رسمي. ليس بهذه السرعة؛ لا الركود ولا الدولار.

 

من حيث الدولار بشكل مجرد، نما الاقتصاد بنسبة 6.6٪، وقوضه التضخم بنسبة 8٪، وبالتالي مسجلًا نموًا سلبيًا بنسبة 1.4٪. هذا هو سبب قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بقوة وبالتالي رفع الدولار. سيعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراره الأسبوع المقبل، ونرى حاليًا بعض عمليات جني الأرباح بالدولار، كجزء من تدفقات نهاية الشهر. قد تتلاشى هذه الفرصة لتصحيح بعض مكاسب الدولار الهائلة عاجلاً وليس آجلاً.

 

حتى بدون انتظار بنك الاحتياطي الفيدرالي أو تلاشي التدفقات، فإن التركيز فقط على التقرير يوفر ثلاث مزايا هامة يمكن أن تساعد الدولار على التعافي.

 

1) ارتفع الاستهلاك الشخصي بنسبة 2.7٪ على أساس سنوي في الربع الأول مقابل 2.5٪ في الربع الرابع من عام 2021. وهذا يعني أن المتسوقين يظلون مرنين على الرغم من ارتفاع الأسعار. يمثل الاستهلاك 70٪ تقريبًا من اقتصاد الولايات المتحدة.

 

2) تقوضت المخزونات بنحو 0.8٪، أي أكثر من نصف الانكماش جاء من استخدام المواد الموجودة في التخزين. عندما يتم سحب المخزونات في ربع واحد، يكون هناك ميل لتجديدها في الربع الثاني. نمو أقل الآن، والمزيد لاحقًا.

 

3) انخفض صافي التجارة بما لا يقل عن 3.2٪ من النمو – وهو أمر شاذ لهذا العامل الحميد عادة. هذا يبدو وكأنه “حفرة” يمكن عكسها في الربع الثاني.

 

بشكل عام، فإن الشيطان يكمن في العنوان وليس في التفاصيل هذه المرة. كل هذا من شأنه أن يؤدي إلى استئناف الاتجاه الصعودي للدولار.

قد يهمّك أيضاً

زر الذهاب إلى الأعلى