خطر سعر الفائدة - Interest rate risk

هو الخطر الناتج عن إرتفاع سعر الفائدة في الأسواق والذي ينجم عنه أحيانًا انخفاض في قيمة السندات ممّا يؤدّي إلى خسارة في قيمة محفظة ماليّة ما. يمكن للمستثمرين التخفيف من مخاطر أسعار الفائدة من خلال تنويع المحافظ لتشمل سندات ذات إستحقاقات مختلفة.

على سبيل المثال: لنفترض أنك إشتريتَ سنداً إستحقاق مدته 5 سنوات، وبقسيمة فائدة تبلغ 5%، وبقيمة إسمية (أي 100%) مستثمراً 1.000$. وبالتالي ستتقاضى فائدة سنوية قدرها 50$ (1.000*5% =$50)، زائد العائد على القيمة الأصلية بتاريخ الإستحقاق. لكن القيمة السوقية لسندكَ ستتقلّب بعد شرائك للسند تبعاً لصعود أو هبوط أسعار الفائدة. لنفترض بأن أسعار الفائدة قد إرتفعت إلى 7.0%. وبما أنه يتم إصدار السندات الجديدة الآن بقسيمة تبلغ 7%، لم يعد يساوي سندك بقسيمة 5% ما كان يساويه لدى شرائك له. لماذا؟ في حال تمكّن المستثمر من توظيف الـ1.000$ وشراء سند بسعر فائدة أعلى، لماذا سيدفع 1.000$ لقاء سندك بسعر فائدة أدنى؟ في هذه الحال، ستكون قيمة سندك أقل من 1.000$. وبالتالي، سيتم التداول بسندك بخصم. والعكس بالعكس، في حال إنخفضت أسعار الفائدة بعد شرائك للسند، سترتفع قيمة سندك لأن المستثمر لن يتمكن من شراء سند صادر حديثاً بقسيمة توازي قسيمة سندك. وفي هذه الحال، ستتجاوز قيمة سندك الـ1.000$، وبالتالي سيتم تداوله بعلاوة.

راجع    السندات

الرجوع إلى المعجم