يعتبر سعر صرف الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأسترالي GBP/AUD بالفعل أحد أزواج الجنيه الإسترليني الأفضل أداءً لهذا العام ، ولكنه قد يرتفع أكثر وربما أعلى من 1.89 في الأسابيع أو الأشهر المقبلة حيث يتجه الفرق بين عائد السندات الثنائية لمستويات نادرًا ما نشهدها منذ مطلع الألفية. وقد أقترب الجنيه الإسترليني من قمة جدول مجموعة العشرين يوم الأربعاء عندما ارتفع الدولار الأمريكي والروبل الروسي والليرة التركية فقط على نطاق أوسع بعد أن حذرت أرقام مكتب الإحصاءات الوطنية من المتاعب المقبلة لبنك إنجلترا (BoE) والاقتصاد البريطاني.

وتعليقا على ذلك يقول كريستوفر جراهام ، الخبير الاقتصادي في ستاندرد تشارترد: “هذه هي نوع المفاجآت التي ألمح إليها صناع السياسة في بنك إنجلترا سابقًا أنها قد تبرر تشديدًا إضافيًا. وبما أن قضية زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في مايو تم ترسيخها هذا الأسبوع ، فإننا نعدل وجهة نظرنا وفقًا لذلك”.

ويأتي هذا بعد أن ظل التضخم البريطاني ثابتًا في خانة العشرات بينما ظل دون تغيير عند 6.2٪ بمجرد التغاضي عن أسعار الطاقة والأغذية والأسعار المنظمة في نتائج مارس التي تشير إلى أن أحدث توقعات بنك إنجلترا ربما كانت شديدة التفاؤل. وجاءت بيانات الأربعاء في أعقاب أرقام أخرى صدرت يوم الثلاثاء تشير إلى استمرار نمو متوسط الأجور والرواتب في فبراير عند بعض أقوى مستوياته لعقود فيما يمكن أن يعتبره بنك إنجلترا علامة على مخاطر التضخم. وعليه يقول جو توكي ، رئيس تحليلات العملات الأجنبية الفوركس في شركة Argentex: “مزيج هذه النتائج من معدلات التضخم المرتفعة ، جنبًا إلى جنب مع بيانات التوظيف بالأمس (التي أظهرت استمرار قوة الأجور) تشير إلى ارتفاع بنسبة 0.25٪ في اجتماع بنك إنجلترا المقبل”.

وقال البنك المركزى البريطانى في مارس بإن التضخم سينخفض من 10.4٪ إلى حوالي 4٪ بحلول نهاية العام وأن نمو الأسعار سيتباطأ بسرعة في الربع الثاني ، لكن بيانات هذا الأسبوع قد ألقت بعبثًا في هذه الأعمال.

وقد أستندت توقعات التضخم لدى بنك إنجلترا إلى بقاء سعر البنك دون تغيير عند 4.25٪ على مدار العام ، لكن بيانات هذا الأسبوع شهدت توقعات السوق الضمنية لارتفاع تكاليف الاقتراض لتعكس مخاطر عالية تصل إلى ثلاثة زيادات أخرى في المعيار القياسي لتكاليف الاقتراض. ومن جانبه يقول جوزيف كابورسو ، المحلل في بنك الكومنولث الأسترالي: “نتوقع أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة البنكي مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل إلى 4.5٪. ومع ذلك ، فإن الأسواق تقدر مخاطر زيادة إضافية بمقدار 25 نقطة أساس”.

ويضيف بالقول: “يمكن للتوقعات المتباينة بين بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك إنجلترا أن تدفع الجنيه الاسترليني / الدولار الأسترالي GBP/AUD إلى ما فوق 1.8868 في الأشهر المقبلة من وجهة نظرنا”.

وبشكل عام فقد أرتفع الفارق بين عائدات السندات الحكومية في المملكة المتحدة وأستراليا بالفعل فوق الصفر ووصل إلى أعلى مستوى له منذ عام 2004 في الأشهر الأخيرة ، لكنه سيتسع أكثر مع زيادات إضافية في أسعار الفائدة المصرفية فيما قد يكون له تأثير إيجابي محتمل على الجنيه الاسترليني / الدولار الاسترالي. وقد يكون الفارق الأوسع في العائد وارتفاع الجنيه الاسترليني / الدولار الأسترالي GBP/AUD أكثر احتمالًا إذا احتفظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بنهج حذر ومدروس لإعادة التضخم الأسترالي إلى النطاق المستهدف 2٪ إلى 3٪.

وقد أعطى بنك الاحتياطي الأسترالي الأولوية للحفاظ على الاقتصاد على قدم المساواة والحفاظ على النمو الأخير لسوق العمل حيث يسعى لإعادة التضخم الأسترالي إلى المستوى المستهدف ، مما دفع البنك إلى إيقاف دورة أسعار الفائدة مؤقتًا في أبريل بعد رفع سعر الفائدة النقدي. 10 مرات إلى 3.6٪ عن العام السابق. واقترح محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في أبريل / نيسان يوم الثلاثاء أن “الأعضاء رأوا أن السياسة النقدية كانت مقيدة بالفعل”. و”قيم الأعضاء قيمة التوقف في هذا الاجتماع لجمع مزيد من المعلومات حول التوقعات الاقتصادية”.