خلال تداولات اليوم الاربعاء قفز سعر زوج العملات الدولار الامريكى مقابل اليوان الصينى USD/CNH مخترقا مستوى المقاومة النفسية 7 دولار بمكاسب طالت مستوى 7.019 يوان لكل دولار وهو الاعلى لزوج العملات منذ ديسمبر 2022 . وجاء الاداء حيث أدت البيانات الاقتصادية الصينية المخيبة للآمال هذا الأسبوع إلى دعوات لمزيد من التيسير في السياسة. وقد أقتربت العملة المحلية أيضًا من تلك العتبة النفسية بعد نمو إنتاج المصانع ومبيعات التجزئة والاستثمار في الأصول الثابتة بوتيرة أبطأ في أبريل مما توقعه الاقتصاديون. وفي الوقت نفسه ، يميل اليوان الصينى إلى أن يكون ضعيفًا في الربع الثاني بسبب تدفقات الأرباح الخارجة وارتفاع السياحة الخارجية.

وبعد حوالي ستة أشهر من إنهاء الصين فجأة لقيود Covid ، أصبح التفاؤل بشأن انتعاش اقتصاد الدولة الذي عزز أصول اليوان من التحقق من الواقع. وقد تراجعت العملة الصينية بأكثر من 4٪ منذ أن بلغت ذروتها في يناير ، حيث يفقد التجار صبرهم مع البيانات الاقتصادية الباهتة ويراهنون أن بكين ستضيف في النهاية حافزًا نقديًا لدعم الانتعاش.

ولكن حتى الآن ، ظل بنك الشعب الصينى على الهامش – سواء في سوق الصرف الأجنبي الفوركس أو في عمليات السيولة لديه. واليوم الأربعاء ، أمتنع عن مساعدة المعنويات من خلال إصدار سعر مرجعي أقوى لليوان ، وتجنب أيضًا خفض سعر الفائدة على قروض سياستها في وقت سابق من هذا الأسبوع. وتعليقا على ذلك قال خون جوه ، رئيس أبحاث آسيا في مجموعة أستراليا ونيوزيلندا المصرفية المحدودة في سنغافورة: “مع عدم وجود دلائل على أن بنك الشعب الصيني يقوم بأي محاولة لدفع ضعف اليوان في الوقت الحالي – فقد شجع هذا الدببة”. لكن “لا تنس أن بنك الشعب الصيني (PBOC) لديه الكثير من الأدوات التي يمكنه استخدامها ، ومن المرجح أن يتوخى المشاركون في السوق الحذر في محاولة دفع ضعف اليوان أبعد من اللازم”.

وحدد بنك الشعب الصيني (PBOC) تثبيت العملة ، والذي يحد من تحركات اليوان الداخلي بنسبة 2٪ على كلا الجانبين ، عند 6.9748 ، بما يتماشى على نطاق واسع مع التوقعات في استطلاع أجرته بلومبرج للمحللين والمتداولين. وفى نفس الوقت فقد أرتفع مقياس بلومبرج للعملة الأمريكية بنسبة 0.2٪ يوم الثلاثاء حيث أدت البيانات الأمريكية المحسنة إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة.

ولا يزال الفائض التجاري الصيني الهائل يفشل في أن يترجم إلى قوة اليوان ، مع عوائد الدولة غير الجذابة نسبيًا مقارنة بتلك الموجودة في الولايات المتحدة التي تمنع تحويل إيصالات التصدير إلى تحويل العملة. كما يبدو أن المصدرين مترددين في بيع دولاراتهم خوفًا من استمرار انخفاض اليوان. وكان بعض المصدرين يبيعون خيارات بيع اليوان قصيرة الأجل كوسيلة لتأمين سعر أفضل ، وفقًا لمتداولين طلبوا عدم ذكر أسمائهم لأنهم غير مصرح لهم بالتحدث علنًا.

ومن جانبه قال محافظ بنك الشعب الصيني يي جانج في مارس / آذار بإن مستوى 7 لكل دولار لم يعد عقبة نفسية لليوان ، حيث أصبحت آلية سعر الصرف مرنة بشكل متزايد ولم تكن زيادة التقلبات مشكلة للشركات أو الأسر. وأضاف في أبريل (نيسان) بإن الصين أنهت التدخل في العملة إلى حد كبير.

ولدى بنك الشعب الصيني (PBOC) الكثير من الطرق للحد من ضعف اليوان عندما يصبح غير مريح. وعادةً ما يستخدم البنك المركزي الإصلاح لتوجيه التوقعات ، وقد اعتاد على فك العملة وقد يصبح أكثر عدوانية من خلال زيادة تكلفة المتداولين لبيع اليوان. وفي الوقت الحالي ، لا تزال هناك مؤشرات قليلة على الاستياء من ضعف اليوان ، وفقًا لشركة Nomura Holdings Inc. حيث كتب المحللون في البنك في مذكرة بحثية أن “مستوى قلق بنك الشعب الصيني قد لا يكون 7.0 ، ولكن بدلاً من ذلك أكثر نحو 7.30” ، واحتمال التدخل منخفض على المدى القريب.