تعهّد الاكتتاب - Underwriting

تعهّد تلتزم بموجبه مؤسسة مالية بالاكتتاب في كمّية محدّدة من أسهم أو سندات ستصدرها جهة ما، أو في حصّة من قرض جماعي.

ما وظيفته؟
نقل خطر عدم التصريف من الجهة المصدِرة إلى المتعهد: تقبض المصدِرة حصيلة معلومة في موعد معلوم، ويتحمّل المتعهد ما قد يبقى من غير مشترٍ.

ما صيغه؟
التعهّد القطعي حيث يشتري المتعهد الإصدار كاملاً، وقاعدة أقصى الجهد حيث يبذل جهد البيع من دون التزام بالشراء، وصيغ وسيطة تضمن حدّاً أدنى دون الكلّ.

ما مراحله؟
تقييم الجهة المصدِرة وتحديد حجم الإصدار، ثم تسويقه وتحديد سعره وتخصيصه للمستثمرين. وقد يُستخدم بناء سجلّ الأوامر لاستكشاف الطلب عندما تلائم هذه الطريقة طبيعة الإصدار.

الرجوع إلى المعجم