الفوركسمركز التعليم

التداول بالهامش – Margin Trading

 

  • تعريف التداول بالهامش Margin trading
  • الهامش المبدئي Initial margin
  • هامش الصيانة أو التغطية Maintenance margins
  •  طلب تغطية الهامش Margin call

 

  • تعريف التداول بالهامش Margin trading

التداول بالهامش ، أو “الشراء بالهامش” ، يعني اقتراض أموال من شركة الوساطة الخاصة بك ، واستخدام هذه الأموال لشراء أدوات مالية (أسهم، عملات، خيرات،عقود اجلة ،عقود فروقات إلخ ). ببساطة ، أنت تدفع جزء معين من الصفقة و تحصل من الوسيط الجزء المتبقي من الصفقة على شكل قرض يجب عليك تسديده في وقت لاحق مع فائدة وعمولة . أما ضمانة القرض فهي الأدوات مالية التي قمت بشرائها والنقد الموجود في حسابك .

التداول بالهامش هو شكل من أشكال الرافعة المالية Leverage ، يستخدمه المستثمرون لتضخيم عوائدهم. ومع ذلك ، إذا لم يسير الاستثمار كما هو متوقع ، فهذا يعني أنه يمكن تضخيم الخسائر أيضًا.

  • الهامش المبدئي Initial margin

لنفترض أنك تنوي شراء 200 سهم من شركة ABC بسعر 100 دولارًا للسهم الواحد و لكن ليس لديك المبلغ الكافي (20000 دولار) لشراء المبلغ الكامل لهذه الأسهم ، لديك فقط 10.000 دولار .

لهذا الغرض تقوم بفتح حساب بالهامش لدى وسيطكَ المالي . عبر ايداع نسبة مئوية من إجمالي سعر الشراء في هذا الحساب ستتمكن من شراء عدد الأسهم باكمله. يشار إلى النسبة المئوية باسم ” الهامش المبدئي” Initial margin *
لنفترض أن متطلبات الهامش المبدئي هي 50%. هذا يعني أن بعد وضع مبلغ 10000 دولار في حساب الهامش سيكون بوسعك شراء 200 سهم من شركة ABC بسعر 100 دولارًا للسهم الواحد و في نهاية المطاف ستمتلك محفظة مالية قيمتها 20.000$ و 100 سهم وإن كنتَ قد إستثمرت 10.000$ فقط .

بالواقع قام الوسيط المالي بإقراضكَ الـ10.000$ الأخرى لتمكينكَ من شراء ال100 سهم الاضافي التي تصبح ضمانة للقرض. وهنا الجانب الأهم الواجب فهمه في حسابات الهامش لأنها تشبه ضمانات القروض الأخرى حيث يمكن للوسيط المالي إعادة تملك هذه الأسهم وبيعها فوراً في السوق بسبب ما يسمى “هامش الصيانة” Maintenance margin

  •  هامش الصيانة  Maintenance margins

تعتبر بمثابة ضمانة للسمسار و هو الحد الأدنى من المال النقدي الواجب الإحتفاظ به في حساب الهامش قياساً بقيمة محفظة الأسهم.  حسب شركات السمسرة تتراوح هذه النسب ما بين ال 30٪ وال 40٪.

لنفترض أن سمسارك طلب هامش صيانة بنسبة %40 قد تكون هذه مشكلة في حال تراجعت قيمة المحفظة.

من باب المثال،

إذا نتيجة هبوط سعر الأسهم انخفضت قيمة محفظتك من 20000 إلى 15000 دولار ،الخسارة هي $5000 وتخصم من المبلغ الذي وضعته أصلاً في الحساب أي 10000 دولار وقد أصبح ألان (10000-5000) = 5000 دولار فقط.

بما إن هامش الصيانة يجب أن يمثل 40% من مبلغ المحفظة %40* 15000= 6000 دولار أصبح المبلغ النقدي الخاص بك أدنى ب1000 دولار من المبلغ المفروض وعليه، يقوم الوسيط المالي بإصدار “طلب تغطية حساب الهامش” Margin call بواسطة إتصال هاتفي أو بريد إلكتروني.

  • طلب تغطية الهامش Margin call

يعني ذلك أن الوقت المتاح أمامك محدود عادةً يوم أو يومين بحسب المنصوص عليه في إتفاقية الوساطة المالية لإيداع ما يكفي من المال في الحساب للعودة به إلى حدود التغطية الدنيا وهي 40% وفي مثلنا ، أنت بحاجة إلى إيداع 1000$ في الحساب. وفي حال تعذّر عليك ايداعه  في الوقت المناسب، يمكن للوسيط المالي بيع الأسهم للعودة بحسابك إلى حدود التغطية الدنيا.

في أسوأ السيناريوهات، تتراجع قيمة الاسهم والمحفظة بشكل جذري جداً بحيث لا يعود حتى مبيع الأسهم بما يكفي من المال لسداد القرض. وفي حال حدوث ذلك، لا تقتصر خسارتك فقط على إستثمارك الأولي البالغ 10.000$ بل وينتهي بك المطاف إلى أن تكون مديناً بالمال للوسيط المالي.

لعلّ أهم درس تستخلصه من هذا الشرح هو أن حسابات الهامش محفوفة بالمخاطر و تحتاج إلى الإحتياطي النقدي لاستيعاب طلبات تغطية حساب الهامش وتفادي الخسائر الفادحة. وفي حال كنت مبتدئاً في عالم الإستثمار، يجب عليك الإبتعاد على الأرجح عن حسابات الهامش إلى حين إكتسابك المزيد من الخبرة.

*نسب الهامش المبدئي تختلف حسب الأداة المالية المتداولة . فبينما تكون 50% لتداول الأسهم قد تنخفض إلى 10 أو 5% أو حتى أقل في تداول العملات أو العقود الاجلة أو الخيارات أو عقود الفروقات .

مقال ذات صلة    البيع على المكشوف

قد يهمّك أيضاً

زر الذهاب إلى الأعلى