الأسهممركز التعليم

مؤشر (الخوف) فيكس – Vix indicator

هو إختصار لعبارة (Volatility Index) “مؤشر ألتقلب” كما يُـطلق عليه اسم “مؤشر الخوف” (Fear Index) .يقيس يومياً التقلّب المتوقع لمؤشر البورصة الاميريكية S&P500 في الأيام الثلاثين المقبلة ويتم التعبير عنه كنسبة مئوية.

ما هو ألتقلب ؟

التقلب هو  مقياس للتغير في سعر أصل صعودًا أو هبوطًا. على سبيل المثال ، السهم الذي يرتفع سعره أو ينخفض ​​بمتوسط ​​نقطة مئوية واحدة في يوم لديه تقلبات أعلى من الأسهم الأخرى التي يرتفع سعرها أو ينخفض ​​بمعدل 0.5 نقطة مئوية في اليوم.

التقلب التاريخي والتقلب الضمني

هناك عدة طرق لقياس التقلبات:
– الطريقة الأولى هي العودة بالزمن إلى الوراء. خلال فترة زمنية معينة وهذا ما يسمى بالتقلب التاريخي.
– الطريقة الأخرى موجهة نحو المستقبل وهذا ما يسمى بالتقلب الضمني (أو أيضًا التقلب المستقبلي أو التقلب المتوقع). التقلب الضمني هو أحد العوامل لحساب سعر الخيارات الذي يعكس توقعات المستثمرين لتحركات الأسعار في المستقبل فزيادة أو هبوط  في التقلب يؤدي إلى جعل علاوة الخيار أعلى أو أدنى ، وبالتالي فإن الخيار الأكثر تكلفة يعني تقلبًا أكبر. في سوق الأسهم الصاعدة عادةً تكون الارتفاعات تدريجية و التقلبات ضعيفة . و لكن على العكس، في ​​سوق الأسهم الهابطة،تكون التقلبات كبيرة . نتيجة لذلك ، غالبًا ما نرى تقلبات عالية في سوق هابطة.

احتساب مؤشر VIX

تحتسب بورصة شيكاغو لعقود الخيارات يومياً بواسطة أجهزة الكمبيوتر مستوى مؤشر VIX استناداً إلى عقود الخيارات التي تنتهي صلاحيتها في غضون 23 إلى 37 يومًا .

من أجل التبسيط ، إذا كان عدد الأشخاص الذين يشترون خيارات ألبيع (Put) يفوق عدد الذين  يشترون خيارات الشراء (Call) ،فذلك يعني أن ألمتعامعلين يتوقعون هبوط السوق ، وينشأ عن ذلك ارتفاع مؤشر VIX. (الشيء الذي يدل أنّ هناك جو من التشاؤم في السوق و تراجع مرتقب لأسعار الاسهم التي يتكون منها مؤشر SP500).

أما إذا فاق عدد مشتري خيارات الشراء (Call) عدد مشتري خيارات البيع (Put) ،فذلك يعني أن المتعاملين يتوقعون ارتفاع السوق ، وينشأ عن ذلك هبوط مؤشر VIX ( الشيء الذي يدل أنّ هناك جو من التفاؤل في السوق وإرتفاع مرتقب لأسعار الاسهم التي يتكون منها مؤشر SP500).

بشكل عام  يمكن القول أن مؤشر VIX يقيس مدى استعداد المستثمرين للمخاطرة أو عزوفهم عنها.

قراة مؤشر VIX

يعد  مؤشر فيكس مؤشرًا مبكرًا لاتجاه سوق الأسهم ومعيار لقياس مشاعر السوق بشكل عام ، ومعرفة ما إذا كان المستثمرون سيشترون أسهم الشركات المكونة لمؤشر S&P500 ، أم أنهم سيبيعونها بسبب مخاوفهم المالية والاقتصادية.

أما طريقة قراءة مؤشر VIX فهي كالاتي :
– تشير الدرجة بين 10 و15 إلى أنّ السوق تعمل في جوّ من الثقة والتقلّب المنخفض. ويكون اتجاه السوق إيجابياً.
– تشير الدرجة بين 20 و30 إلى أنّ السوق متقلّبة وغير مستقرّة ويكون اتجاهها مرتبكاً وغير واضح.
– تشير درجة أعلى من 30 إلى تقلّب مرتفع وهبوط حادّ في الأسعار أو حتى أزمة بارزة.
تشير تبدلات المستوى إلى التغيير في مزاج المستثمرين :
– إذا كانوا متشائمين، يرتفع المؤشر .
– إذا كانوا  متفائلين ، ينخفض المؤشر.

من الجدير بالذكر أن منذ عام 2004 ، أصبح من الممكن تداول VIX كأصل مالي بحد ذاته  تحت شكل عقد آجل أم خيار مما يخلق فئة جديدة من الأصول تسمح بتنويع و حماية المحافظ .في 16 مارس 2020 ، وصل المؤشر إلى 82.69 متجاوزاً الذروة التي بلغها خلال أزمة 2008.

هناك مؤشرات تقلب أخرى تتبع التقلبات ألمتوقعة في مؤشرات اخرى حيث يستخدم مؤشر VXD كمؤشر للتذبذب المتوقع لمؤشر داو جونز الصناعي Dow Jones وVXN لمؤشر الناسداك Nasdaq.

.
إكتشف كل المفردات الاقتصادية على صفحة معجم المستثمر

المزيد

قد يهمّك أيضاً

زر الذهاب إلى الأعلى