ممارسة الخيار - Exercise an option

استخدام حامل عقد الخيار لحقّه في شراء (خيار Call) أو بيع (خيار Put) الأصل الأساسي بسعر التنفيذ المتفق عليه مسبقًا، بدل ترك العقد ينتهي دون استخدامه.

كيف يعمل؟
لا يُمارَس الخيار عادة إلا عندما يكون الأصل الأساسي ذا قيمة فعلية، بمعنى أن سعر السوق الحالي للأصل أفضل من سعر التنفيذ — علمًا أن هذا لا يعني بالضرورة ربحًا صافيًا للمستثمر بعد احتساب العلاوة المدفوعة عند شراء الخيار. تختلف توقيت الممارسة المسموح بها حسب نوع الخيار: “الأمريكي” يمكن ممارسته في أي وقت حتى تاريخ الانتهاء، بينما “الأوروبي” لا يُمارَس إلا في تاريخ الانتهاء نفسه فقط.

مثال؟
يشتري مستثمر خيار Call بسعر تنفيذ 45 دولارًا لسهم يتداول حاليًا عند 40 دولارًا. إذا ارتفع سعر السهم إلى 50 دولارًا، يمارس المستثمر حقّه بشراء السهم ب45 دولارًا رغم أن قيمته السوقية 50 دولارًا، محقّقًا ربحًا فوريًا قدره 5 دولارات للسهم (قبل خصم العلاوة). أما إذا بقي سعر السهم دون 45 دولارًا، فمن الأفضل للمستثمر ترك الخيار ينتهي دون ممارسته، مكتفيًا بخسارة العلاوة التي دفعها فقط.

الرجوع إلى المعجم