swissquote

تضخم أسعار الأسهم وضعف البيانات الألمانية وصعود الذهب

ارتفع أداء الأسهم الأميركية لليوم الخامس على التوالي بعد أن دعم الارتفاع في شنغهاي شهية المخاطرة في جميع أسواق الأسهم يوم الاثنين.

ووصل مؤشر Nadaq إلى مستوى قياسي جديد حيث تداولت أسهم شركة Amazon فوق مستوى 3000 للمرة الأولى على خلفية ارتفاع الطلب على تجارتها الإلكترونية وخدمات الحاسوب السحابي. من المؤكد أن الطلب على هذه الخدمات قد تسارع مع الجائحة، ولكنه ربما لن يتدهور لأن الأمور تعود إلى “طبيعتها”، على اعتبار رقمنة الاقتصادات والخدمات بغض النظر عن العوامل الخارجية.

وفي الوقت نفسه، بينما نتقدم نحو الانتخابات الرئاسية في نوفمبر في الولايات المتحدة ، تبدأ المحادثات حول من سيفوز في الحصول على الأسلاك. يبدو أن معدلات الموافقة على ترامب تتضاءل مع عدد الوفيات، وخططه لإعادة الفتح على الرغم من أن الأزمة الصحية المتفاقمة لا تجد دعمًا من جمهوره. هذا الأمر يطرح إمكانية فوز بايدن. ولأن الأسواق متفائلة بعناد بشأن أداء الأسهم ، هناك أصوات متزايدة من مجتمعات المستثمرين لدرجة أن فوز بايدن لن يكون سيئًا للغاية لأسواق الأسهم. هذا يشير إلى أن المستثمرين مستعدون لنقل ارتفاع الأسهم الفعلي إلى مستويات أعلى بغض النظر عن أي شيء. لا يهم أي شيء سواء زيادة حالات الإصابة بفيروس كورونا والمخاطر الصحية وسط إعادة فتح الأعمال قبل الأوان، أو عدم اليقين في الانتخابات الأمريكية ، أو مراجعة التصنيف الاقتصادي. في هذه المرحلة، من الصعب القول ما إذا كان ارتفاع السوق مدعومًا بشهية مخاطرة حقيقية أم أنه ببساطة تضخم في أسعار الأسهم وسط تدخل مكثف من جانب الاحتياطي الفيدرالي. في كلا الاتجاهين، يفوز مستثمرو الأسهم.

وبالنسبة لأصول المخاطرة، لا يزال الطلب قويا. عزز الين والفرنك السويسري مكاسب الأسابيع الماضية مقابل الدولار الأمريكي. لا يزال عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات محدوداً دون مستوى 0.70٪.
يختبر الذهب مستوى 1790 دولارًا للأونصة ويشق طريقه نحو مستوى 1800 دولار، ببطء ولكن بثبات. يقبل المستثمرون على المعدن النفيس بسبب عدم اقتناعهم بارتفاع المخاطرة الفعلي والعائدات السيادية المنخفضة. في هذه المرحلة، نلاحظ أن تضخم أسعار الأسهم يؤدي إلى فقاعة في أسعار الذهب أيضًا. إذا استمرت أسواق الأسهم في التضخم، فلن يكون هناك سبب يدعو الذهب للقيام بالعكس.

في سوق العملات الأجنبية، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي حيث يهتم المستثمرون بعملات أكثر ربحية. في هذا الصدد، فإن العملات الدورية مثل الدولار الأسترالي تشهد تحسن الطلب. يقاوم الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي مستوى 0.70 بحجة أقوى للتحرك فوق هذا المستوى مع تعزيز الاتجاه الإيجابي ومؤشرات الزخم. أبقى البنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة عند أدنى مستوى تاريخي عند 0.25٪ وتعهد بعدم اتخاذ أي قرارات حتى يتم إحراز تقدم مادي نحو التوظيف الكامل وتحقيق النسبة المستهدفة للتضخم البالغة 2-3٪.

ارتفعت الأسهم في سيدني في جلسة بعد الظهر على خلفية بيان بنك الاحتياطي الأسترالي المتشائم، وصعود الأسهم الصينية. عزز مؤشر Shanghai Composite (+1,58%) ارتفاع يوم الاثنين حيث دعم المستثمرون دعوة الحكومة لسوق شراء صحية للتعامل مع أزمة كوفيد. نعتقد أن عددًا كبيرًا من أوامر المضاربة وراء الارتفاع الفعلي في الأسهم الصينية، على الرغم من وجود أسماء قيمة جدًا في الصين تستحق اهتمام المستثمرين، بقيادة عمالقة شركات التكنولوجيا الصينية بما في ذلك Tencent و JD. لكن اختيار الأسهم أمر مهم لتجنب التعرض لعملية جني الأرباح بشكل مفاجئ في ظروف السوق المتراجعة.

على الجانب الآخر، لا يزال مؤشر Nikkei (-0,58%) يواجه صعوبات بسبب تراجع البيانات الاقتصادية وقوة الين.

يشير النشاط في العقود الآجلة الأمريكية والأوروبية إلى الاستقرار عند الافتتاح، لكن اتجاه السوق لا يزال مائلاً إلى الصعود على خلفية التفاؤل القوي في الأصول الخطرة.

لا يزال متداولو النفط مترددين في تعزيز مراكزهم الطويلة فوق مستوى 40 دولارًا للبرميل، لأن تضخم أسعار الأسهم لا يحسن بالضرورة ديناميكيات العرض والطلب في أسواق النفط. من المتوقع أن يميز الانتعاش في الإنتاج الصناعي العالمي وبيانات المخزونات الأمريكية بين التقدم نحو مستوى 45 دولارًا والتصحيح أقل من 40 دولارًا.

ارتد الإنتاج الصناعي الألماني بنسبة 7.8٪ على أساس شهري في أيار أقل من 10٪ توقعها المحللون. بالإضافة إلى طلبات المصانع الأكثر تراجعاً يوم أمس، تحذر البيانات من أن الانتعاش الاقتصادي في ألمانيا قد لا يكون بقدر ما احتسبته السوق. أعطى اليورو مقابل الدولار الأميركي رد فعل مفاجئ تجاه الأرقام الألمانية ولكن الإجماع يشير إلى الشراء عند تراجع السعر في تداول اليورو مقابل الدولار الأميركي قبل اجتماع مجموعة اليورو في 9 تموز حيث يمكن أن ترى حزمة الإنقاذ المالي البالغة 750 مليار يورو أخيرًا ضوء النهار.

يستقر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأميركي بالقرب من مستوى 1.25، مدفوعًا في الغالب بالشهية العالمية للدولار الأمريكي. يُعد ارتفاع الأسعار فرصًا رائعة لبائعي الإسترليني، حيث من المتوقع أن تحد حالة عدم اليقين المستمرة بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي الصعود بالقرب من متوسط حركته في 200 يوم ، 1.2685.

قد يهمّك أيضاً

زر الذهاب إلى الأعلى