سند دائم - Perpetual bond

سند لا تاريخ استحقاق له، يدفع مصدره قسيمة ثابتة إلى ما لا نهاية من دون أن يردّ أصل الدين، ويُسمّى أيضاً السند غير القابل للاسترداد.

ما ميزته لحامله؟
تدفّق نقدي دائم لا ينقطع، وهو ما يجعله قريباً من السهم الممتاز في منطقه الاقتصادي وإن بقي أداة دين في تصنيفه القانوني.

كيف تُحتسب قيمته؟
بقسمة القسيمة السنوية على العائد المطلوب، إذ تؤول قيمة تدفّق دائم إلى هذه النسبة البسيطة؛ ولذلك يشتدّ تأثّر سعره بتغيّر أسعار الفائدة أكثر من أيّ سند آخر.

من يُصدره؟
حكومات في ظروف استثنائية، ومصارف تستعمله ضمن شرائح رأس المال الإضافي لأنه يُحتسب قريباً من حقوق الملكية؛ وكثير من إصداراته يحمل خيار استدعاء يجعل دوامه نظرياً أكثر منه فعلياً.

الرجوع إلى المعجم