الخصم التمويلي - Discounting
عملية حسابية تُستخدم لتحديد القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية، استناداً إلى مبدأ «القيمة الزمنية للنقود» ومعدل فائدة ومخاطرة محددين.
كيف يعمل؟
يعتمد على تطبيق معامل خصم يقلل من قيمة النقود المستقبلية لتعكس قيمتها اليوم؛ فالأصل المالي (كسهم أو سند أو مشروع) لا قيمة له في التمويل إلا بقدر ما يدرّه مستقبلاً من أرباح أو تدفقات مقسومة على أثر الزمن والمخاطرة.
مثال عملي؟
سند قيمته الاسمية 1000 دولار يُباع اليوم بخصم 20%، أي بسعر 800 دولار. يشتري المستثمر السند بسعر الخصم اليوم، ويقبض قيمته الاسمية الكاملة عند الاستحقاق، ويكون الفارق هو عائده الاستثماري.
ماذا يعني ذلك للمستثمر؟
الخصم هو الأداة الأساسية لتقييم الأصول وتسعيرها؛ فهو يربط العائد بالمخاطرة، ويبيّن للمستثمر السعر العادل الذي يجب أن يدفعه اليوم مقابل أرباح ينتظرها في المستقبل.
