حماية ضد التسديد المبكر - Call protection
فترة أو مجموعة شروط تحمي حامل السند من قيام المصدر باسترداده مبكرًا. وتتخذ عادة شكل فترة حظر أولية لا يجوز خلالها للمصدر استدعاء السند، وقد تتبعها أسعار استرداد متدرجة إذا أصبح الاستدعاء مسموحًا.
كيف تُصاغ الحماية عمليًا؟
تمنح هذه الحماية المستثمر يقينًا بدخله خلال فترة الحظر، وتُعد من البنود الأولى التي يفحصها مشترو السندات القابلة للاسترداد في نشرة الإصدار. وكلما طالت فترة الحظر ارتفع يقين الدخل وانخفض العائد المطلوب تعويضًا عن مخاطر إعادة التمويل. وتُعرف السندات المحمية من الاستدعاء طوال عمرها بأنها سندات غير قابلة للاسترداد أصلًا.
