خيار على مؤشّر البورصة - Stock index option

خيار يعتمد على قيمة مؤشر بورصي (كمؤشر S&P 500 أو ناسداك) بدل سهم فردي، ما يمنح المستثمر تعرّضًا لأداء سوق كامل أو قطاع واسع من خلال صفقة واحدة، بدل شراء خيارات منفصلة على كل سهم من أسهم المؤشر.

بمَ يختلف عن خيارات الأسهم الفردية؟
يختلف هذا النوع عن خيارات الأسهم الفردية في نقطتين رئيسيتين: أولًا، تُسوَّى الأرباح والخسائر نقدًا عند التنفيذ (الفرق بين قيمة المؤشر وسعر التنفيذ مضروبًا بمُضاعِف العقد)، دون أي تسليم فعلي للأسهم؛ وثانيًا، غالبًا ما تكون من النوع الأوروبي، أي لا يمكن ممارستها إلا في تاريخ الاستحقاق نفسه فقط. يستخدمها المستثمرون للتحوّط ضد تراجع السوق ككل أو للمضاربة على اتجاهه العام، دون التعرّض لمخاطر خاصة بشركة واحدة.

مثال؟
يمتلك مستثمر محفظة أسهم متنوعة ويخشى تراجع السوق الأمريكي عمومًا. بدل بيع كل أسهمه، يشتري خيار Put على مؤشر S&P 500؛ فإذا تراجع المؤشر فعلًا، يعوّضه الربح من هذا الخيار جزءًا من الخسارة في قيمة محفظته، دون الحاجة للتخلص من أسهمه الفردية.

الرجوع إلى المعجم