الدين الممتاز المضمون - Senior secured debt

أداة دين تجمع بين حق أولوية الاستيفاء في هيكل ديون المُصدر، ووجود رهن عيني على أصول محدّدة، ما يمنح الدائن عادةً حماية أكبر عند التعثّر مقارنةً بديون أخرى للمُصدر نفسه.

كيف يعمل؟
تُحدَّد الأصول المضمونة في عقد الدين (كالعقارات، أو المعدات، أو الذمم المدينَة). وتمنح الأصول المرهونة حملة الدين حقاً متقدماً في استيفاء مستحقاتهم من حصيلتها وفق شروط الإصدار والقانون المعمول به.

بمَ يختلف عن الدين الممتاز غير المضمون؟
كلاهما من الديون الممتازة، ويفترقان في وجود الرهن العيني: فهذا الدين يرتكز على أصل محدد إضافة لأولويته، بينما يعتمد غير المضمون على الملاءة العامة للمصدِر فقط. ولهذا تنخفض تكلفة فائدته عادةً عن غير المضمون لنفس الأجل والمصدِر.

ماذا يعني ذلك للمستثمر؟
قيمة الضمان تتحدد بقيمته السوقية عند التعثر لا عند الإصدار؛ لذا فإن تقييم نوع الأصل جودةً وسهولةً في البيع يسبق الاطمئنان لوجود رهن.

الرجوع إلى المعجم