سندات قابلة للتحويل - Convertible bonds

تسمى أيضاً سند دين قابل للتحويل Convertible note أو دين قابل للتحويل Convertible debt و هي سندات تصدرها الشركات ويمكن تحويلها في تاريخ مستقبلي وفقًا لتقدير حامل السند إلى كمية محددة من الأسهم العادية للشركة و بسعر معروف مسبقًا . 

عند إصدار سند قابل للتحويل يتم تحديد عنصرين :

– نسبة التحويل Conversion ratio التي تحدد عدد الأسهم التي يحصل عليها حاملها إذا قام بتحويل السند إلى أسهم . على سبيل المثال، إذا كانت نسبة التحويل 1/10 فهذا يعني أنه سيتم استلام 10 أسهم مقابل سند .

– سعر التحويل Conversion price وهو النسبة بين القيمة الاسمية للسند ونسبة التحويل. على سبيل المثال، إذا كانت القيمة الاسمية للسند هي 120 $ ، فإن سعر التحويل يساوي 120/10 أو 12 $ أي أن حامل سند سيكون قادرًا على شراء 10 أسهم في الشركة المصدرة بسعر 12$  إلا أنه لن يمارس حق التحويل إذا كان سعر السهم أقل من 12 $، ولهذا السبب تقدم الشركات عمومًا سعر تحويل أعلى من سعر السوق يسمى علاوة تحويل Conversion premium .

عادة ما يعطي هذا النوع من السندات معدل فائدة أقل من أسعار الفائدة التي تمنحها السندات العادية لنفس فترة الإستحقاق و ذلك بسبب ميزة التحويل التي يتمتع بها. وهذا النوع من الأداة جذاب لكل من المستثمر والمقترض. بالنسبة للمستثمر إذا كان سعر السوق أعلى من سعر التحويل في تاريخ التحويل فسوف يحقق مكاسب. ومن جانبه، سيستفيد المصدر من إنخفاض تكاليف الاقتراض.

راجع    السندات

الرجوع إلى المعجم