سند بفائدة ثابتة - Straight bond
سند تقليدي يدفع قسيمة ثابتة في مواعيد منتظمة ويُردّ أصله بالكامل عند الاستحقاق، من دون أيّ خيار أو شرط إضافي.
لماذا يُسمّى مستقيماً؟
لأنه خالٍ من الخصائص المركّبة: لا حقّ استدعاء للمصدِر، ولا حقّ بيع للحامل، ولا قابلية للتحويل إلى أسهم؛ فتدفّقاته معلومة بالكامل منذ الإصدار. ولا يخلط بينه وبين السند المخصوم أو السند المتداول بعلاوة: تلك أوصاف لسعره في السوق مقارنةً بقيمته الاسمية، أما الاستقامة فوصف لبنيته التعاقدية.
ما ميزته؟
يقين تامّ في المواعيد والمبالغ، فيُستعمل مرجعاً لتسعير السندات المركّبة: قيمة أيّ خيار مضمَّن تُقاس بالفارق بين سعر السند المركّب وسعر سند مستقيم مماثل.
ما حدوده؟
يبقى معرّضاً لخطر سعر الفائدة ولخطر التعثّر ولتآكل التضخّم؛ فثبات القسيمة يحمي من المفاجآت التعاقدية لا من تقلّب السوق.
