العائد حتى الاستحقاق - Yield to Maturity - YTM

معدّل العائد الإجمالي الذي يحقّقه من يشتري سنداً بسعر السوق ويحتفظ به حتى تاريخ استحقاقه.

ما الذي يشمله؟
كلّ القسائم الدورية حتى الأجل، وفارق السعر بين ما دُفع وما سيُستردّ عند الاستحقاق؛ فهو أشمل من العائد الحالي الذي لا يقيس إلا القسيمة منسوبةً إلى السعر.

لماذا يُعدّ المقياس المرجعي؟
لأنّه يوحّد سندات مختلفة الأسعار والآجال والقسائم في رقم واحد قابل للمقارنة، فيُبنى عليه منحنى العائد وتُسعَّر به الإصدارات الجديدة.

ما الفرضية الأساسية؟
يفترض إعادة استثمار كل قسيمة بالمعدّل نفسه حتى الأجل، وهو ما لا يتحقّق في الواقع؛ فالعائد المحقّق فعلياً يختلف عنه بحسب أسعار الفائدة السائدة.

الرجوع إلى المعجم