العائد - Yield
الدخل الذي يحققه الاستثمار منسوباً إلى قيمته، ويُعبَّر عنه بنسبة مئوية سنوية.
كيف يُحتسب؟
بقسمة الدخل المتوقّع على قيمة الاستثمار: سند بألف دولار يدفع مئة دولار فائدة سنوية يكون عائده عشرة في المئة.
على أيّ قيمة يُحتسب؟
هنا مكمن الالتباس: العائد الاسمي يُحتسب على القيمة الاسمية، والعائد الحالي على سعر السوق الجاري؛ فالنسبتان تختلفان كلّما ابتعد السعر عن القيمة الاسمية.
لماذا يتحرّك عكس السعر؟
لأن الدخل ثابت والمقام متغيّر: ارتفاع سعر السند يخفض عائده، وانخفاضه يرفعه. وهي العلاقة الأساسية التي يقوم عليها سوق الدخل الثابت كلّه.
