تأمين على تقصير ائتماني - Credit Default Swaps - CDS
عقد مالي يشبه بوليصة التأمين على عجز مقترض عن الوفاء بالتزاماته المالية؛ وهو عقد مبرم بين مشتري حماية وبائعها لتغطية مخاطر الائتمان على طرف ثالث في حال عجزه عن تسديد ديونه؛ فيدفع مشتري الحماية علاوة دورية إلى البائع مقابل تحمله الخسارة عند التقصير.
كيف تسعّره الأسواق وما دوره التحليلي؟
يعكس سعر المقايضة القيمة التي تُحددها الأسواق لمخاطر تقصير المقترض: ارتفاعه إشارة تدهور ائتماني وانخفاضه إشارة تحسن؛ ولهذا يُتابعه المحللون مرصدًا لمخاطر ديون السيادية والشركات قبل صدور التصنيفات الرسمية. وقد كانت مقايضات التقصير الائتماني في قلب أزمة 2008 حين أتاحت توزيع مخاطر الرهن العقاري السوبرايم عبر النظام المالي بأسره.
