تحوّط - Hedging

استراتيجية لإدارة المخاطر تقوم على اتخاذ مركز مالي مقابل لمركز أو أصل قائم، بهدف تقليل احتمال الخسارة الناتجة عن تحرّك غير مرغوب في سعره، دون التخلص من الأصل الأصلي نفسه. يعمل التحوّط بمنطق مشابه لبوليصة التأمين: يتحمّل المستثمر أو الشركة تكلفة التحوّط (كعلاوة خيار أو فارق سعري) مقابل حماية جزئية أو كاملة من مخاطر محددة، وهذا يعني أنّ التحوّط يحدّ من الخسائر المحتملة، لكنه يحدّ في المقابل من الأرباح المحتملة أيضًا إن تحرّك السعر في الاتجاه المرغوب. تُستخدم لهذا الغرض أدوات مختلفة أبرزها الخيارات والعقود المستقبلية والعقود الآجلة ومقايضات أسعار الفائدة.

مثال؟
شركة طيران تخشى ارتفاع أسعار الوقود مستقبلًا، فتشتري اليوم عقودًا مستقبلية على النفط بسعر ثابت لتغطية احتياجاتها لعدة أشهر قادمة. إذا ارتفع سعر النفط فعلًا، تكون الشركة قد وفّرت على نفسها التكلفة الإضافية؛ أما إذا انخفض السعر، فستكون قد التزمت بسعر أعلى من سعر السوق الحالي، وهذا هو الثمن الذي دفعته مقابل الحماية من مخاطر الارتفاع.

الرجوع إلى المعجم