خطأ التعقب - Tracking error

المقياس الإحصائي لمدى تقلّب الفارق في الأداء بين صندوق استثماري أو محفظة والمؤشّر المرجعي الذي يتتبّعه عبر الزمن.

كيف يُحتسب؟
يُقاس بالانحراف المعياري للفارق بين عائد الصندوق وعائد المؤشّر على فترات متتالية. وهو يختلف عن الفارق البسيط (Tracking Difference)؛ فخطأ التعقّب لا يقيس حجم التخلّف أو التفوّق فحسب، بل يقيس تذبذب هذا الفارق.

لماذا يهمّ؟
لأنه مقياس جودة التتبّع في الصناديق السلبية: نسبة قريبة من الصفر تعني استقراراً في نسخ المؤشّر، ونسبة مرتفعة تعني انحرافاً وتذبذباً في التتبّع.

ما الذي يسبّبه؟
اختلاف توقيت إعادة التوازن، وتكاليف التداول المتغيّرة، والاحتفاظ بنسب متبدّلة من السيولة، واستخدام عيّنة من مكوّنات المؤشّر بدل امتلاكها جميعاً. أما رسوم الإدارة الثابتة فتفسّر غالباً جزءاً من فارق التعقّب أكثر من تفسيرها لتقلّبه.

الرجوع إلى المعجم