العائد النسبي - Relative return

الفارق بين العائد الذي حقّقه استثمار والعائد الذي حقّقه مؤشّر مرجعي في المدّة نفسها.

كيف يُحتسب؟
بطرح عائد المؤشّر المرجعي من العائد المطلق للاستثمار: محفظة تقنية حقّقت 12% بينما حقّق مؤشّرها المرجعي 20% يكون عائدها النسبي سالباً بثماني نقاط مئوية، رغم أنها ربحت فعلياً.

لماذا يُستعمل؟
لأنه يفصل مهارة المدير عن حركة السوق: ربح 12% في سوق صاعدة 20% أداء ضعيف، وخسارة 5% في سوق هابطة 15% أداء جيّد.

ما حدوده؟
يتوقّف كلّياً على اختيار المؤشّر المرجعي، فمؤشّر لا يطابق تكوين المحفظة يجعل المقارنة بلا معنى؛ كما أنه لا يقول شيئاً عن حجم المخاطر المتحمَّلة لبلوغ ذلك العائد.

الرجوع إلى المعجم