المعجممفردات المحاسبةمفردات المحاسبة

صافي القيمة الحالية - Net Present Value - NPV

English:  Net Present Value – NPV

على غرار معدل العائد الداخلي Internal Rate of return هي طريقة تستعمل لتقدير جدارة إستثمار .

وهي عبارة عن القيمة الحالية Present Value لجميع التدفقات النقدية المتوقعة لاستثمار مطروحًا منها تكاليف الاستثمار. فإذا كان مجموع القيم الحالية موجبا أي أكبر من الصفر فهذا يعني أن المكاسب تغطي نفقات الاستثمار ، وبالتالي فإن المشروع مربحًا. و يرفض الاستثمار إذا كان مجموع القيم الحالية سالباً أو يساوي الصفر.

يستخدم المعيار أيضاً للمفاضلة بين مشروعات حيت يفضل المشروع الذي يحقق أكبر قيمة حالية صافية.

الصيغة :

صافي القيمة الحالية = التدفقات النقدية من الاستثمار (مخصومة بقيمتها الحالية) – تكاليف الاستثمار

للحصول على القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية ، يتعين استخدام سعر الخصم Discount rate . يمكن أن يكون سعر الخصم معدل الفائدة المصرفية أو تكلفة رأس المال Cost of capital أو معدل العائق Hurdle rate أو العائد الذي يمكن اكتسابه في استثمارات بديلة.

يمكن حساب القيمة الحالية باستخدام جدول بيانات Excel (دالة NPV) أو عن طريق حاسبة مالية.

من مثل :

تنوي استثمار  10000 دولار في مشروع

1 – حسب  الدراسة ، هذا الاستثمار سيجلب التدفقات النقدية المستقبلية التالية :  2000 $  السنة الأولى ، و 3000 $السنة الثانية ، و 4000 $  السنة الثالثة وأخيرًا 5000 $ في السنة الرابعة .

2 – كسعر خصم ، سنستعمل  سعر الفائدة على الاقتراض و هي 3%

3 – على أساس سعر فائدة 3% ، سنقوم بخصم التدفقات النقدية للمشروع لمعرفة قيمتها الحالية :

2,000/ (1 + 0.3)1 + 3,000/ (1 + 0.3)+ 4000/ (1 + 0.3)3 + 5,000/ (1 + 0.3)4 = 12873 دولار

4 – صافي القيمة الحالية :   12873-10000=2873 $.  كون القيمة الصافية الحالية إيجابية ، فان الاستثمار مجدي .

 

المزيد

قد يهمّك أيضاً

زر الذهاب إلى الأعلى