معدل العائد المحاسبي - Accounting Rate of Return-ARR

طريقة تستعمل لتقدير جدارة استثمار، وهي معدل العائد المتوقع من استثمار مقارنة بالتكلفة الأولية: معدل العائد المحاسبي = متوسط الربح السنوي ÷ كلفة الاستثمار الأولي؛ ومتوسط الربح السنوي = إجمالي الربح خلال فترة الاستثمار ÷ عدد سنواته. وفي صيغة أدق يؤخذ الربح الصافي بعد الضريبة والإهلاك، ويقسم على متوسط التكلفة الاستثمارية: (القيمة الدفترية الأولية + القيمة المتبقية) ÷ 2.

مثالان؟

استثمار كلفته 8000000 بأرباح سنوية 3000000 ثم 2000000 ثم 2500000 ثم 2500000: المتوسط = 10000000 ÷ 4 = 2500000، فالمعدل = 2500000 ÷ 8000000 × 100 = 31.25%. وبالصيغة الصافية، مع إهلاك 800000 وضرائب 200000 وقيمة متبقية 1000000: متوسط الربح الصافي = 1500000، ومتوسط التكلفة = (8000000 + 1000000) ÷ 2 = 4500000، فالمعدل = 1500000 ÷ 4500000 × 100 = 33.3%.

كيف يُقرأ وما حدوده؟

يُقبل المشروع إذا ساوى المعدل معدل العائق الذي تطلبه الشركة أو فاقه، ويُرفض دونه، ويُفضل الأعلى عند المقارنة؛ وأهم الانتقادات أنه لا يأخذ القيمة الزمنية للنقود في الاعتبار، فيُستكمل بصافي القيمة الحالية ومعدل العائد الداخلي.

الرجوع إلى المعجم