آلية أسعار الصرف - Exchange Rate Mechanism - ERM
اتفاق نقدي أوروبي أُنشئ عام 1979 ضمن النظام النقدي الأوروبي، بهدف الحد من تقلبات أسعار الصرف بين العملات الأوروبية، عبر إلزامها بالتحرك ضمن هامش تقلب محدد حول قيمة مرجعية مشتركة، مع تدخل البنوك المركزية عند الحاجة للحفاظ على هذا الهامش.
ما دورها؟
شكّلت هذه الآلية خطوة أساسية نحو إنشاء الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي واعتماد اليورو لاحقًا.
ما حدودها؟
وقد واجه النظام أزمة كبيرة عام 1992 خلال ما عُرف بالأربعاء الأسود، حين أُجبر الجنيه الإسترليني على الانسحاب منه بعد هجمات مضاربة كشفت صعوبة الدفاع عن سعر صرف لا يتوافق مع الأساسيات الاقتصادية. ولا تزال نسخة محدّثة من هذه الآلية (ERM II) تُستخدم اليوم كمرحلة تمهيدية لانضمام الدول الجديدة إلى منطقة اليورو.
