احتمال التقصير - Probability of default - PD

احتمال أن يعجز مدين عن الوفاء بالتزاماته خلال أفق زمني محدّد، وهو غالباً سنة واحدة، ويُعبَّر عنه بنسبة مئوية.

كيف يُقدَّر؟
بالتصنيف الائتماني الداخلي أو الخارجي، وبنماذج إحصائية تستند إلى سجلّ السداد والبيانات المالية وسلوك القطاع؛ ولكل درجة تصنيف احتمال تعثّر تاريخي يُقاس عليه.

أين يدخل في الحساب؟
هو أحد مدخلات الخسارة المتوقّعة إلى جانب قيمة التعرّض عند التقصير والخسارة عند التقصير؛ وحاصل ضرب الثلاثة يعطي ما يجب على المصرف تكوينه من مؤونات.

ماذا يعني ذلك للمستثمر؟
الفارق بين درجتَي تصنيف ليس فارقاً في الحرف بل في الاحتمال: انتقال مُصدِر من درجة إلى أدنى منها قد يضاعف احتمال تعثّره، وهو ما يفسّر اتّساع فارق العائد المطلوب.

الرجوع إلى المعجم