الركود التضخّمي - Stagflation
حالة اقتصادية غير معتادة يجتمع فيها تضخم مرتفع مع ركود أو تباطؤ اقتصادي وارتفاع في معدلات البطالة في آن واحد، وهو مزيج يتعارض مع الافتراض التقليدي بوجود علاقة عكسية بين التضخّم والبطالة. تضع هذه الحالة صناع السياسة النقدية في معضلة حقيقية، إذ يؤدي رفع أسعار الفائدة لكبح التضخّم إلى تعميق الركود وزيادة البطالة، بينما يؤدي خفضها لتحفيز النمو إلى تفاقم التضخّم أكثر. برزت هذه الظاهرة بشكل بارز خلال أزمة النفط في سبعينيات القرن الماضي، حين تسبب ارتفاع أسعار النفط بصدمة تضخمية ناتجة عن ارتفاع تكاليف الإنتاج تزامنت مع تباطؤ النمو الاقتصادي.
