المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال - Weighted Average Cost of Capital -WACC

متوسط كلفة الأموال التي تستخدمها الشركة، سواء كانت ديوناً بنكية وسندات أم أموالاً من المساهمين.

كيف يُفهم ببساطة؟
لكل مصدر تمويل كلفة: البنوك تطلب فائدة، والمساهمون يطلبون عائداً مقابل المخاطرة. وال WACC هو متوسط هذه التكاليف بعد ترجيحها بحسب وزن كل مصدر في هيكل التمويل، مع احتساب الأثر الضريبي للدين.

لماذا يهم المستثمر؟
لأنه يمثل الحد الأدنى للعائد الذي ينبغي أن تحققه الشركة على استثماراتها. فإذا كان العائد أقل من ال WACC فإن الشركة تدمر قيمة المساهمين، حتى لو كانت تحقق أرباحاً محاسبية.

أين يُستخدم؟
يُستخدم معدل خصم للتدفقات النقدية المستقبلية في تقييم الشركات والمشروعات، كما يُستعمل للمفاضلة بين الفرص الاستثمارية.

ما التحفظ الأساسي؟
يفترض ثبات هيكل التمويل ومستوى المخاطر؛ لذلك قد لا يكون مناسباً لتقييم مشروع تختلف مخاطره جوهرياً عن نشاط الشركة الأساسي.

الرجوع إلى المعجم