الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء - Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization - EBITDA
مقياس مالي يُعبّر عن الربحية التشغيلية النقديّة للشركة قبل خصم الفوائد والضرائب ومصاريف الإهلاك والإطفاء.
لماذا يُستخدم للمقارنة؟
يستبعد الآثار المحاسبية للهيكل التمويلي (الفوائد)، والعبء الضريبي، وسياسات الإهلاك للأصول الملموسة والإطفاء للأصول غير الملموسة؛ مما يُتيح مقارنة الكفاءة التشغيلية المباشرة بين شركات تختلف في هيكل رأس المال أو النظام الضريبي. ويُعد عنصرًا محوريًا في صفقات الاندماج والاستحواذ وتقييم قيمة المؤسسة، رغم انتقاده لتجاهله الإنفاق الرأسمالي اللازم لصيانة الأصول. ويُحتسب بمعادلتين: صافي الدخل + الفوائد + الضرائب + الإهلاك + الإطفاء؛ أو ربح التشغيل + الإهلاك + الإطفاء. ويدخل في مضاعف EV/EBITDA المستخدم في صفقات الاستحواذ.
