قيمة المؤسسة - Enterprise Value – EV

مقياس مالي يمثل القيمة الاقتصادية الإجمالية للشركة، ويعكس التكلفة النظرية للاستحواذ الكامل عليها، إذ يجمع بين قيمة حقوق المساهمين والديون مع طرح النقد وما يعادله.

كيف تُحسب؟

EV = القيمة السوقية للأسهم + إجمالي الديون − النقد وما يعادله. مثال: شركة بقيمة سوقية 5M$، دين 1M$، نقد 0.5M$: EV = 5.5M$.

لماذا تُعد أكثر شمولًا من القيمة السوقية؟

لأن القيمة السوقية تعكس حقوق المساهمين فقط، بينما تأخذ EV في الاعتبار الديون والسيولة مما يجعلها أدق لتقييم الاستحواذ. فقد تمتلك شركتان القيمة السوقية نفسها لكن تختلف EV اختلافًا كبيرًا؛ ولهذا تدخل في مضاعف EV/EBITDA الذي يُتيح مقارنة الشركات عبر القطاعات والدول بمعزل عن الهياكل التمويلية والضريبية.

الرجوع إلى المعجم