العجز الأولي - Primary deficit
العجز الذي تسجله الحكومة عندما تتجاوز نفقاتها غير المرتبطة بالفوائد إيراداتها خلال فترة مالية معينة. ويُحتسب باستبعاد مدفوعات الفائدة على الدين العام من العجز المالي الإجمالي، ما يسمح بتقييم أثر السياسة المالية الجارية بمعزل عن تكلفة خدمة الديون المتراكمة سابقًا. وقد تسجل دولة عجزًا ماليًا إجماليًا مع تحقيق فائض أولي إذا كانت إيراداتها تفوق نفقاتها غير المرتبطة بالفوائد، لكن مدفوعات الفائدة الكبيرة تدفع الرصيد الإجمالي إلى العجز.
ماذا يعني ذلك للمستثمر؟
هو المؤشّر الذي يقول إن كان مسار الدين قابلاً للاستقرار: فائض أولي مستمرّ يسمح بتراجع نسبة الدين إلى الناتج، وعجز أولي دائم يعني تراكماً مستمرّاً مهما بلغت الفائدة.
