خارج النقد - Out of the money

وصف لخيار لا يحقّق لحامله ربحاً إذا مورس في الحال، لأن سعر ممارسته أسوأ من سعر الأصل في السوق.

متى يكون الخيار خارج النقد؟
خيار الشراء حين يفوق سعر ممارسته سعر الأصل في السوق، وخيار البيع حين يقلّ سعر ممارسته عنه. فسهم يُتداول ب300 دولار: خيار شراء بسعر ممارسة 320 خارج النقد، وخيار بيع بسعر ممارسة 280 خارج النقد كذلك.

هل تكون قيمته صفراً؟
لا؛ تبقى له قيمة زمنية ما دام لم ينتهِ أجله، لأن السعر قد يتحرّك لصالح حامله قبل الاستحقاق، وتتآكل هذه القيمة كلما اقترب الأجل.

لماذا يشتريه أحد؟
لأن قسطه أرخص كثيراً من الخيار في النقد، فيُستعمل رهاناً على حركة سعرية كبيرة أو تحوّطاً منخفض الكلفة ضدّ سيناريو متطرّف.

الرجوع إلى المعجم