العجز المالي - Fiscal deficit
الحالة التي تتجاوز فيها النفقات الحكومية الإجمالية إيراداتها خلال سنة مالية معينة، ما يضطر الحكومة إلى تمويل هذا الفارق عادة عبر الاقتراض، ويُعد أحد أهم مؤشرات الوضع المالي للدولة.
كيف يُحتسب؟
يُحتسب بطرح إجمالي الإيرادات الحكومية من إجمالي النفقات، بما في ذلك مدفوعات الفائدة على الدين العام. وإذا كانت النفقات أكبر من الإيرادات، تسجل الحكومة عجزًا ماليًا.
كيف يُموَّل؟
يُموَّل العجز عادة عبر إصدار السندات الحكومية، أو الاقتراض من الأسواق المحلية أو الدولية، أو استخدام الاحتياطيات المالية، وفي بعض الحالات الاستثنائية، التمويل النقدي المباشر من المصرف المركزي.
ما الفرق بينه وبين العجز الأولي؟
يشمل العجز المالي مدفوعات الفائدة على الدين العام، أما العجز الأولي فيستبعد هذه الفوائد، ويقيس أثر السياسة المالية الحالية بمعزل عن تكلفة الديون المتراكمة في الماضي.
لماذا يهم المستثمر؟
يراقب المستثمرون حجم العجز المالي لأنه يؤثر في نمو الدين العام، واحتياجات الحكومة إلى الاقتراض، وأسعار الفائدة، والتصنيف الائتماني للدولة، واستدامة السياسة المالية. ويقاس غالبًا كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي لتسهيل المقارنة بين الدول.
