مخاطرة التسوية - Settlement risk

خطر ألّا يفي أحد طرفي الصفقة بالتزامه عند التسوية، فيسلّم الأوراق من دون أن يقبض ثمنها أو يدفع الثمن من دون أن يتسلّمها.

متى يظهر؟
في الفجوة الزمنية بين إبرام الصفقة وتسويتها، وتتّسع هذه الفجوة كلّما تباعدت مناطق التوقيت أو تعدّدت أنظمة الدفع، كما في صفقات العملات عبر القارات.

كيف يُحتوى؟
بالتسوية عبر غرفة مقاصة مركزية تحلّ محلّ الطرفين وتضمن التنفيذ، وبآليات التسليم مقابل الدفع التي تجعل انتقال الأوراق وانتقال الأموال متزامنَين لا متتاليَين.

بمَ يختلف عن خطر الطرف المقابل؟
خطر الطرف المقابل يشمل تعثّره طوال حياة العقد، أما هذا فينحصر في لحظة التسوية وحدها؛ لكنه أشدّ حدّة لأن المبلغ المعرّض فيه هو كامل قيمة الصفقة.

الرجوع إلى المعجم