أدنى عائد محتمل حتى الاسترداد - Yield to Worst -YTW

أدنى عائد يمكن أن يحقّقه حامل سند قابل للاسترداد المبكر، محتسباً على أسوأ سيناريو ممكن من بين تواريخ الاسترداد المتاحة والاستحقاق.

كيف يُحتسب؟
بحساب العائد عند كل تاريخ استرداد ممكن وعند الاستحقاق، ثم باعتماد أدنى النتائج؛ فهو ليس صيغة مستقلّة بل اختيار للأسوأ بين عدّة حسابات.

لماذا يُستعمل؟
لأنه يقدّر أدنى عائد محتمل في أسوأ السيناريوهات، فيصلح أساساً حذراً للمقارنة بين سندات قابلة للاسترداد؛ وتشترط أنظمة كثيرة الإفصاح عنه.

متى يساوي العائد حتى الاستحقاق؟
حين لا يكون للسند تاريخ استرداد، أو حين يكون الاستدعاء غير مُجدٍ للمصدِر؛ فيصير الاستحقاق نفسه هو السيناريو الأسوأ.

الرجوع إلى المعجم