المشتقّات - Derivatives
عقود مالية بين طرفين أو أكثر تستمد قيمتها من قيمة أصل معين يسمى الأصل الأساسي، وترتبط أسعارها مباشرة بسعره وتتبدل مع تقلباته.
ما الأصول التي تُبنى عليها؟
عمليًا كل ما له قيمة: الأسهم والسندات والعملات والسلع والمعادن النفيسة، وحتى معدلات الفائدة ومؤشرات البورصات؛ فالمشتق لا يمنح ملكية الأصل نفسه بل مركزًا ماليًا مرتبطًا بحركته.
ما أكثر المشتقّات شيوعًا؟
الخيارات التي تمنح حق الشراء أو البيع من دون التزام، والعقود المستقبلية النمطية المتداولة في أسواق منظمة بغرف مقاصة، والعقود الآجلة المفصلة بين طرفين خارج الأسواق المنظمة؛ وتضاف إليها عقود المبادلة ومشتقات الائتمان في الأسواق الاحترافية.
فيمَ تُستخدم وما مخاطرها؟
يستخدمها المتحوطون لنقل مخاطر تقلب الأسعار إلى أطراف مستعدة لتحملها، والمضاربون للاستفادة من التحركات برأس مال أولي محدود، والمراجحون لاقتناص فروق الأسعار بين الأسواق. غير أن الرافعة الكامنة فيها تضخم الخسائر كما الأرباح، وقد تتحول تعقيداتها إلى مخاطر نظامية إذا أسيء تقدير الالتزامات، كما أظهرت الأزمات المالية الكبرى.
