عائد خالي من المخاطرة - Risk-free rate

العائد النظري الذي يحقّقه استثمار لا يحمل أيّ خطر ائتماني، ويُستعمل أساساً تُقاس عليه سائر العوائد.

كيف يُقدَّر عملياً؟
لا وجود لاستثمار بلا خطر إطلاقاً، فيُؤخذ عادةً عائد أذون الخزانة الأمريكية لثلاثة أشهر بديلاً عنه، لضآلة احتمال تعثّر الحكومة على أجل بهذا القِصَر.

ولماذا يستعمل بعضهم سندات أطول؟
لأن أفق الاستثمار المدروس يفرض أحياناً مرجعاً بالأجل نفسه؛ فتقييم مشروع لعشر سنوات يُقارَن بعائد سند عشري لا بإذن لثلاثة أشهر.

أين يُستعمل؟
في نماذج التقييم كنقطة انطلاق تُضاف إليها علاوة المخاطرة، وفي قياس علاوة الأسهم، وفي تسعير الخيارات وحساب تكلفة رأس المال.

الرجوع إلى المعجم